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O preço fixo é muitas vezes chamado de concessão ou preço de exercício. Os empregados que são concedidos opções de ações esperam lucrar por exercer suas opções para comprar ações ao preço de exercício quando as ações estão negociando a um preço que é maior do que o preço de exercício. As empresas às vezes revalorizam o preço pelo qual as opções podem ser exercidas. Isso pode acontecer, por exemplo, quando o preço das ações de uma empresa caiu abaixo do preço de exercício original. As empresas reavaliar o preço de exercício como uma forma de manter seus empregados. Se surgir uma disputa sobre se um empregado tem direito a uma opção de compra de ações, a SEC não intervirá. A lei estadual, não a lei federal, cobre tais disputas. A menos que a oferta se qualifique para uma isenção, as empresas geralmente usam o Formulário S-8 para registrar os títulos oferecidos no âmbito do plano. Sobre o banco de dados EDGAR SECs. Você pode encontrar um formulário S-8 da empresa, descrevendo o plano ou como você pode obter informações sobre o plano. Planos de opções de ações para funcionários não devem ser confundidos com o termo ESOPs, ou planos de propriedade de ações de funcionários. Que são planos de aposentadoria. Clique no botão Join acima para obter detalhes ou para se inscrever online. Existência de cinco tipos básicos de planos de remuneração de ações individuais: opções de ações, ações restritas e ações restritas, ações Direitos de apreciação, ações fantasmas e planos de compra de ações para funcionários. Cada tipo de plano oferece aos empregados alguma consideração especial em preço ou termos. Nós não cobrimos aqui simplesmente oferecendo aos funcionários o direito de comprar ações como qualquer outro investidor. Opções de ações dão aos funcionários o direito de comprar um número de ações a um preço fixado na concessão por um número definido de anos no futuro. As ações restritas e suas unidades de ações restritas relativas (RSUs) dão aos funcionários o direito de adquirir ou receber ações, por presente ou compra, uma vez que certas restrições, como trabalhar um certo número de anos ou atingir um objetivo de desempenho, sejam atendidas. O estoque Phantom paga um bônus em dinheiro futuro igual ao valor de um certo número de ações. Os direitos de valorização de ações (SARs) proporcionam o direito ao aumento do valor de um determinado número de ações, pago em dinheiro ou ações. Planos de compra de ações dos empregados (ESPPs) proporcionam aos funcionários o direito de comprar ações da empresa, geralmente com desconto. Opções de estoque Alguns conceitos-chave ajudam a definir como funcionam as opções de ações: Exercício: A compra de ações de acordo com uma opção. Preço de exercício: O preço ao qual o estoque pode ser comprado. Isso também é chamado de preço de exercício ou preço de concessão. Na maioria dos planos, o preço de exercício é o valor justo de mercado da ação no momento em que a concessão é feita. Spread: A diferença entre o preço de exercício eo valor de mercado da ação no momento do exercício. Termo de opção: o período de tempo que o empregado pode manter a opção antes de expirar. Vesting: O requisito que deve ser cumprido para ter o direito de exercer a opção, geralmente a continuação do serviço por um período de tempo específico ou a reunião de uma meta de desempenho. Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um determinado número de ações a um preço de concessão definido. As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou uma vez determinados objetivos individuais, de grupo ou corporativos são atendidos. Algumas empresas estabelecem horários baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais cedo se as metas de desempenho forem atendidas. Uma vez investido, o empregado pode exercer a opção ao preço do subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de vencimento. Por exemplo, um empregado pode ser concedido o direito de comprar 1.000 ações em 10 por ação. As opções vencem 25 por ano durante quatro anos e têm um prazo de 10 anos. Se o estoque sobe, o empregado pagará 10 por ação para comprar o estoque. A diferença entre o preço de 10 subvenções eo preço de exercício é o spread. Se o estoque vai para 25 depois de sete anos, eo empregado exerce todas as opções, o spread será de 15 por ação. Tipos de opções As opções são opções de ações de incentivo (ISOs) ou opções de ações não qualificadas (NSOs), que às vezes são chamadas de opções de ações não estatutárias. Quando um funcionário exerce um ONS, o spread no exercício é tributável ao empregado como renda ordinária, mesmo que as ações ainda não sejam vendidas. Um montante correspondente é dedutível pela empresa. Não há um período de detenção legalmente exigido para as ações após o exercício, embora a empresa possa impor um. Qualquer ganho ou perda subseqüente nas ações após o exercício é tributado como um ganho ou perda de capital quando o acionista vende as ações. Um ISO permite que um empregado (1) adie a tributação sobre a opção a partir da data do exercício até a data de venda das ações subjacentes, e (2) pague impostos sobre o seu ganho inteiro a taxas de ganhos de capital, em vez de renda ordinária taxas de imposto. Certas condições devem ser cumpridas para se qualificar para o tratamento ISO: O funcionário deve manter a ação por pelo menos um ano após a data de exercício e por dois anos após a data de concessão. Apenas 100.000 opções de ações podem se tornar exercíveis em qualquer ano civil. Isso é medido pelo valor justo de mercado das opções na data de concessão. Significa que somente 100.000 no valor do preço da concessão podem se tornar elegíveis para ser exercitados em um ano. Se houver sobreposição de vesting, como aconteceria se as opções forem concedidas anualmente e adquirir gradualmente, as empresas devem rastrear ISOs pendentes para garantir que os montantes que se tornam investidos sob diferentes subvenções não excederão 100.000 em valor em qualquer ano. Qualquer porção de uma concessão ISO que exceda o limite é tratada como uma NSO. O preço de exercício não deve ser inferior ao preço de mercado das ações da empresa na data da concessão. Somente os funcionários podem se qualificar para ISOs. A opção deve ser concedida de acordo com um plano escrito que tenha sido aprovado pelos acionistas e que especifique quantas ações podem ser emitidas sob o plano como ISOs e identifica a classe de funcionários elegíveis para receber as opções. As opções devem ser concedidas dentro de 10 anos da data de adoção do plano pelo Conselho de Administração. A opção deve ser exercida dentro de 10 anos da data da concessão. Se, no momento da concessão, o empregado possuir mais de 10 do poder de voto de todas as ações em circulação da empresa, o preço de exercício da ISO deve ser pelo menos 110 do valor de mercado da ação nessa data e não pode ter um Prazo superior a cinco anos. Se todas as regras para ISOs forem atendidas, então a venda final das ações é chamada uma disposição qualificada e o empregado paga imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total de valor entre o preço de concessão eo preço de venda. A empresa não leva uma dedução fiscal quando há uma disposição qualificada. Se, no entanto, houver uma disposição desqualificante, na maioria das vezes porque o empregado exerce e vende as ações antes de cumprir os períodos de detenção exigidos, o spread no exercício é tributável ao empregado com as alíquotas normais do imposto de renda. Qualquer aumento ou diminuição do valor das ações entre exercício e venda é tributado a taxas de ganhos de capital. Neste caso, a empresa pode deduzir o spread no exercício. Sempre que um funcionário exerce ISOs e não vende as ações subjacentes até o final do ano, o spread sobre a opção de exercício é um item de preferência para fins do imposto mínimo alternativo (AMT). Assim, mesmo que as ações não tenham sido vendidas, o exercício exige que o empregado acrescente o ganho em exercício, juntamente com outros itens de preferência AMT, para ver se um pagamento mínimo de imposto alternativo é devido. Em contraste, os NSOs podem ser emitidos para qualquer pessoa - funcionários, diretores, consultores, fornecedores, clientes, etc. No entanto, não há benefícios fiscais especiais para os NSOs. Como um ISO, não há imposto sobre a concessão da opção, mas quando é exercido, o spread entre a concessão eo preço de exercício é tributável como renda ordinária. A empresa recebe uma dedução fiscal correspondente. Nota: se o preço de exercício da NSO for inferior ao justo valor de mercado, está sujeito às regras de compensação diferida de acordo com a Seção 409A do Internal Revenue Code e pode ser tributado na aquisição e o beneficiário da opção sujeito a penalidades. Exercendo uma opção Existem várias maneiras de exercer uma opção de compra de ações: usando o dinheiro para comprar as ações, trocando as ações que o detentor de opções já possui (muitas vezes chamado de swap de ações), trabalhando com um corretor de ações para fazer uma venda no mesmo dia, Ou executando uma transacção de venda a coberta (estes dois últimos são frequentemente chamados exercícios sem dinheiro, embora esse termo inclua de facto outros métodos de exercício descritos aqui também), que prevêem efectivamente que as acções serão vendidas para cobrir o preço de exercício e possivelmente a Impostos. Qualquer empresa, no entanto, pode fornecer apenas uma ou duas dessas alternativas. As empresas privadas não oferecem vendas no mesmo dia nem vendem para cobrir e, não raro, restringem o exercício ou a venda das ações adquiridas durante o exercício até que a empresa seja vendida ou seja pública. Contabilidade De acordo com as regras para que os planos de remuneração de ações sejam efetivados em 2006 (FAS 123 (R)), as empresas devem usar um modelo de precificação de opções para calcular o valor presente de todos os prêmios de opção na data da concessão e mostrar isso como despesa em Suas demonstrações de resultados. A despesa reconhecida deve ser ajustada com base na experiência adquirida (portanto, as ações não-vencidas não são contabilizadas como encargos de compensação). Estoque Restrito Os planos de ações restritos fornecem aos funcionários o direito de comprar ações pelo valor justo de mercado ou por um desconto, ou os funcionários podem receber ações sem nenhum custo. No entanto, as ações que os funcionários adquirem não são realmente deles ainda - eles não podem tomar posse deles até que as restrições especificadas desapareçam. Mais comumente, a restrição de vesting caduca se o empregado continua a trabalhar para a empresa para um determinado número de anos, muitas vezes três a cinco. As restrições baseadas no tempo podem caducar de uma vez ou gradualmente. Qualquer restrição pode ser imposta, no entanto. A empresa poderia, por exemplo, restringir as ações até que determinados objetivos de desempenho corporativos, departamentais ou individuais sejam alcançados. Com unidades de ações restritas (RSUs), os funcionários não recebem ações até que as restrições caduquem. Com efeito, as RSUs são como ações fantasmas liquidadas em ações em vez de caixa. Com prêmios de ações restritas, as empresas podem optar por pagar dividendos, fornecer direitos de voto ou dar ao empregado outros benefícios de ser acionista antes da aquisição. (Fazê-lo com RSUs desencadeia tributação punitiva para o empregado sob as regras fiscais para a compensação diferida.) Quando os trabalhadores são atribuídos ações restritas, eles têm o direito de fazer o que é chamado de uma eleição da Seção 83 (b). Se eles fazem a eleição, eles são tributados com as taxas de imposto de renda ordinárias sobre o elemento pechincha do prêmio no momento da concessão. Se as ações foram simplesmente concedidas ao empregado, então o elemento pechincha é o seu valor total. Se alguma consideração é paga, então o imposto é baseado na diferença entre o que é pago eo justo valor de mercado no momento da concessão. Se o preço total for pago, não há imposto. Qualquer alteração futura no valor das ações entre o depósito e a venda é então tributada como ganho ou perda de capital, não o lucro ordinário. Um funcionário que não fizer uma eleição 83 (b) deve pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o valor pago pelas ações e seu valor justo de mercado, quando as restrições caducam. Alterações subseqüentes no valor são ganhos ou perdas de capital. Os beneficiários de RSUs não estão autorizados a fazer eleições na Seção 83 (b). O empregador recebe uma dedução fiscal apenas para os montantes em que os empregados devem pagar impostos sobre o rendimento, independentemente de uma eleição da Seção 83 (b) é feita. Uma eleição da Seção 83 (b) traz algum risco. Se o empregado faz a eleição e paga o imposto, mas as restrições nunca caducam, o empregado não recebe os impostos pagos reembolsados, nem o empregado recebe as ações. A contabilidade de estoque restrita paralela a contabilização de opções na maioria dos aspectos. Se a única restrição é a aquisição com base no tempo, as empresas contabilizam o estoque restrito determinando primeiro o custo total da compensação no momento em que a premiação é feita. No entanto, nenhum modelo de preço de opção é usado. Se o empregado é dado simplesmente 1.000 ações restritas no valor de 10 por ação, então um custo de 10.000 é reconhecido. Se o empregado compra as ações pelo valor justo, não é registrado qualquer custo se houver um desconto, que conta como um custo. O custo é então amortizado durante o período de aquisição até a caducidade das restrições. Como a contabilidade é baseada no custo inicial, as empresas com preços de ações baixos acharão que uma exigência de aquisição de direitos para o prêmio significa que suas despesas contábeis serão muito baixas. Se a aquisição estiver condicionada ao desempenho, então a empresa estima quando a meta de desempenho é provável de ser alcançada e reconhece a despesa durante o período de aquisição esperado. Se a condição de desempenho não se basear nos movimentos dos preços das ações, o valor reconhecido é ajustado para os valores que não se espera que sejam adquiridos ou que nunca sejam adquiridos se forem baseados nos movimentos dos preços das ações, não são ajustados para refletir premiações não esperadas. Ou não veste. As ações restritas não estão sujeitas às novas regras do plano de compensação diferida, mas as RSUs são. Direitos de Apreciação de Ações e Estoque Os direitos de valorização de ações (SARs) e estoque fantasma são conceitos muito semelhantes. Ambos são essencialmente planos de bônus que não conceder ações, mas sim o direito de receber um prêmio com base no valor do estoque da empresa, daí os termos direitos de apreciação e fantasma. SAR normalmente fornecem ao empregado um pagamento em dinheiro ou ações com base no aumento do valor de um determinado número de ações durante um período de tempo específico. O estoque fantasma fornece um bônus em dinheiro ou ações com base no valor de um determinado número de ações, a ser pago no final de um período de tempo especificado. SARs pode não ter uma data de liquidação específica como opções, os funcionários podem ter flexibilidade no momento de escolher para exercer a SAR. Ações fantasmas podem oferecer dividendos pagos equivalentes SARs não. Quando o pagamento é feito, o valor do prêmio é tributado como renda ordinária para o empregado e é dedutível para o empregador. Alguns planos fantasmas condicionam o recebimento do prêmio no cumprimento de certos objetivos, como vendas, lucros ou outros alvos. Esses planos geralmente se referem ao seu estoque fantasma como unidades de desempenho. Ações fantasmas e SARs podem ser dadas a qualquer pessoa, mas se forem dadas amplamente para os funcionários e projetadas para pagar após a rescisão, existe a possibilidade de que eles serão considerados planos de aposentadoria e estarão sujeitos às regras do plano de aposentadoria federal. A estruturação cuidadosa do plano pode evitar este problema. Porque SARs e planos fantasma são essencialmente bônus em dinheiro, as empresas precisam descobrir como pagar por eles. Mesmo se os prêmios são pagos em ações, os funcionários vão querer vender as ações, pelo menos em quantidades suficientes para pagar seus impostos. Será que a empresa apenas fazer uma promessa de pagar, ou realmente colocar de lado os fundos Se o prêmio é pago em estoque, há um mercado para o estoque Se é apenas uma promessa, os funcionários acreditam que o benefício é tão fantasma como o Estoque Se for em fundos reais reservados para este fim, a empresa estará colocando dólares depois de impostos de lado e não no negócio. Muitas empresas pequenas, orientadas para o crescimento não podem dar ao luxo de fazer isso. O fundo também pode estar sujeito a imposto de ganhos acumulados excedentes. Por outro lado, se os funcionários recebem ações, as ações podem ser pagas pelos mercados de capitais se a empresa for pública ou por adquirentes se a empresa for vendida. As ações fantasmas e os SARs liquidados em numerário estão sujeitos à contabilização de passivos, ou seja, os custos contábeis associados a eles não são liquidados até que eles paguem ou expirem. Para os SARs liquidados em dinheiro, a despesa de compensação para prêmios é estimada a cada trimestre usando um modelo de precificação de opções, em seguida, quando o SAR é liquidado para estoque fantasma, o valor subjacente é calculado a cada trimestre e trued-up até a data final de liquidação . O estoque fantasma é tratado da mesma forma que a remuneração em dinheiro diferida. Em contrapartida, se um SAR é liquidado em estoque, então a contabilidade é a mesma que para uma opção. A empresa deve registrar o valor justo do prêmio na concessão e reconhecer a despesa proporcionalmente ao período de serviço esperado. Se o prêmio é desempenho investido, a empresa deve estimar quanto tempo levará para cumprir a meta. Se a medição de desempenho estiver vinculada ao preço das ações da empresa, ela deve usar um modelo de precificação de opções para determinar quando e se a meta será cumprida. Planos de Compra de Ações para Empregados (ESPPs) Os planos de compra de ações para empregados (ESPPs) são planos formais para permitir que os funcionários disponibilizem dinheiro durante um período de tempo (chamado de período de oferta), geralmente de deduções de folha de pagamento tributáveis. Período de oferta. Os planos podem ser qualificados sob a Seção 423 do Internal Revenue Code ou não qualificados. Os planos qualificados permitem que os funcionários adotem o tratamento de ganhos de capital sobre quaisquer ganhos de ações adquiridas no âmbito do plano se forem cumpridas regras semelhantes às dos ISOs, o mais importante é que as ações sejam mantidas por um ano após o exercício da opção de compra de ações e dois anos após O primeiro dia do período de oferta. Qualificações ESPPs têm uma série de regras, mais importante: Apenas os empregados do empregador que patrocina o ESPP e os funcionários de empresas-mãe ou subsidiárias podem participar. Os planos devem ser aprovados pelos acionistas dentro de 12 meses antes ou após a adoção do plano. Todos os funcionários com dois anos de serviço devem ser incluídos, com certas exclusões permitidas para empregados de tempo parcial e temporários, bem como funcionários altamente compensados. Os empregados que possuam mais de 5 do capital social da empresa não podem ser incluídos. Nenhum empregado pode comprar mais de 25.000 ações, com base no valor justo de mercado das ações no início do período de oferta em um único ano civil. O prazo máximo de um período de oferta não pode exceder 27 meses, a menos que o preço de compra se baseie apenas no justo valor de mercado no momento da compra, caso em que os períodos de oferta podem ser até cinco anos. O plano pode fornecer até um desconto de 15, quer no preço no início ou no final do período de oferta, ou uma escolha do menor dos dois. Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais. Em um ESPP típico, os funcionários se inscrever no plano e designar quanto será deduzido de seus salários. Durante um período de oferta, os empregados participantes têm fundos regularmente deduzidos do seu salário (após impostos) e mantidos em contas designadas em preparação para a compra de ações. No final do período de oferta, cada participante acumulou fundos são usados ​​para comprar ações, geralmente com um desconto especificado (até 15) do valor de mercado. É muito comum ter um recurso look-back em que o preço que o empregado paga é baseado no mais baixo do preço no início do período de oferta ou o preço no final do período de oferta. Geralmente, um ESPP permite que os participantes se retirem do plano antes de o período de oferta terminar e ter seus fundos acumulados devolvidos a eles. Também é comum permitir que os participantes que permanecem no plano para alterar a taxa de suas deduções de folha de pagamento com o passar do tempo. Os funcionários não são tributados até que eles vendem o estoque. Tal como acontece com as opções de ações de incentivo, há um ano / período de espera de dois anos para se qualificar para tratamento fiscal especial. Se o funcionário detém a ação por pelo menos um ano após a data de compra e dois anos após o início do período de oferta, há uma disposição qualificada e o empregado paga imposto de renda ordinário sobre o menor de (1) o seu real (2) a diferença entre o valor das ações no início do período de oferta e o preço descontado a partir dessa data. Qualquer outro ganho ou perda é um ganho ou perda de capital a longo prazo. Se o período de detenção não for satisfeito, há uma disposição desqualificante eo empregado paga imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de compra eo valor da ação na data de compra. Qualquer outro ganho ou perda é um ganho ou perda de capital. Se o plano prevê não mais de um desconto de 5 sobre o valor justo de mercado das ações no momento do exercício e não tem um recurso look-back, não há nenhuma compensação para fins contabilísticos. Caso contrário, os prêmios devem ser contabilizados praticamente o mesmo que qualquer outro tipo de stock option. Charitable Planejamento para opções de ações de funcionários e ações Optioned Publicado em junho de 1999 Um relatório recente da empresa de investimento de Nova York de Sanford C. Bernstein e Co. Inc Afirma que aproximadamente 45% da remuneração dos empregados está em opções de ações. Este aumento de interesse em opções de ações significa que o planejador de doações de caridade e planejador imobiliário precisa conhecer as regras básicas sobre as opções de ações e como eles podem ser tratados no planejamento de doações de caridade e planejamento imobiliário. Opções de compra de ações As opções de compra de ações são um direito contratual concedido por uma empresa a um empregado (e, às vezes, a um contratado independente) para comprar ações da empresa a um preço determinado por ação por um período de tempo determinado. Existem dois tipos básicos de opções. Opções não-estatutárias (não qualificadas) Seção 83 do IRC: Geralmente, esse tipo de opção não é tributável a um empregado quando concedido, a menos que a opção tenha um valor facilmente determinável (isto é, efetivamente negociado em um mercado de valores mobiliários estabelecido) no momento da concessão. A remuneração é realizada quando a opção é exercida ou de outra forma alienada. A compensação é igual à diferença entre o valor justo de mercado da ação no momento do exercício e o preço de exercício. Um empregado pode optar por reconhecer o rendimento da compensação na concessão, fazendo uma eleição 83 (b) do IRC. Isso raramente é feito, contudo, por causa da dificuldade em determinar o valor dessas opções. Nenhuma renda será então realizada em seu exercício subsequente. Opções estatutárias: Inclui opções de ações de incentivo (ISOs) e planos de compra de ações dos empregados. Um ISO é uma opção compensatória onde o empregador concede ao empregado o direito de comprar as ações dos empregadores em algum momento no futuro a um preço especificado. Em geral, as ISOs não podem ser concedidas a um indivíduo que, no momento, possui mais de 10 do poder de voto da corporação. Aplicam-se regras de atribuição. E não mais de 100.000 de bolsas ISO para qualquer empregado pode tornar-se exercível pela primeira vez em qualquer ano civil. IRC sect 442 (d) Um empregado plano de compra de ações é usado pelos empregadores como um método para os empregados para comprar ações do empregador geralmente usando deduções da folha de pagamento para pagar as ações. Esses planos concedem opções aos funcionários para comprar ações da empresa. Qual é o preço da opção e quando a opção é concedida são variáveis. Alguns patrões patrocinam ofertas a todos os funcionários de ações a um determinado preço, eo funcionário pode aceitar a oferta e receber ações depois que o preço de oferta for pago. Outros planos podem prever que as deduções da folha de pagamento de um empregado sejam usadas para comprar ações em um determinado momento (como o final de cada trimestre). Deduções de folha de pagamento que não foram suficientes para comprar uma ação total de ações podem ser transferidos para o próximo período de compra. A característica mais importante de um plano de compra de ações é que ele pode oferecer opções com um preço de opção entre 85 e 100 do valor justo de mercado das ações, quer na concessão ou no exercício. Entre outros requisitos, o empregado (opção) não será tributado na concessão ou exercício de uma opção estatutária, desde que a opção: seja por escrito não seja transferível pelo beneficiário (exceto por Vontade ou por leis de descida e distribuição) e seja Exercitável, durante a vigência do beneficiário, apenas pelo adquirente da opção. Regs. Seção 1.421-7 (b) Seção 422 (b) (6) e 423 (b) (9) do IRC Tratamento Fiscal Geral: O empregado não reconhece a remuneração tributável no momento em que a opção é concedida ou no momento em que a opção é Exercício (salvo se exercido mais de três meses após a cessação de funções). O preço para tal evasão é que o empregado não deve dispor da ação até o mais tardar de dois anos a partir da data da opção foi concedida ou um ano a partir da data em que o empregado recebeu as ações em exercício. Uma disposição inclui uma venda, troca ou presente. Se o empregado dispuser da ação antes do período de retenção, deve reconhecer como receita de compensação a diferença entre o preço de exercício da opção e o valor justo de mercado da ação no momento do exercício da opção. Ademais, reconhecerá o rendimento igual à diferença entre sua base no estoque (o preço de exercício aumentado pelo valor incluído no lucro bruto como remuneração) e o valor que ele recebe na alienação. Se o empregado aguardar a alienação do estoque até o final do período de detenção, não haverá rendimentos de compensação, mas haverá ganhos de capital possíveis (a médio ou longo prazo, dependendo da duração da ação). Os ganhos de capital seriam a diferença entre o montante recebido na disposição sobre a base da ação (ou seja, o valor que o empregado pagou ao exercer a opção). Implicações Mínimas Alternativas (AMT) para ISOs: Embora o exercício de um ISO não resulte em renda tributável corrente, há implicações em relação ao AMT. Ao calcular a receita para fins da AMT, a diferença entre o valor justo de mercado eo preço de exercício será considerada parte do lucro da AMT. Exemplo: Em 1998, A exerce 1.000 opções para ações da X Corporation em 50 por ação quando o valor justo de mercado das ações da X Corporation era 75. No cálculo como AMT, 25.000 serão adicionados como um item de ajuste. Se A fizer uma desqualificação do estoque ISO em 1999, os 25.000 que foram reconhecidos como receita de compensação em 1998 não serão refletidos no cálculo do lucro tributável para fins da AMT em 1999. Se, no entanto, A vende todo o seu estoque ISO após O vencimento do período de detenção da ISO em 100 por ação, o ganho na venda de ações para fins da AMT seria de 25.000 (100.000 do produto em venda, menos 50.000 a base de custo do estoque e menos 25.000 o montante anteriormente reconhecido como renda da AMT) . Período de detenção: O período de detenção para tratamento de ganhos de capital não começa até que a opção seja exercida. Assim, ações devem ser realizadas pelo menos 12 meses após o exercício para obter tratamento de ganhos de capital de longo prazo com 20 taxa máxima de imposto. Onde o dinheiro para exercício provém de Outros ativos. Empréstimo de corretagem e venda. Venda no mesmo ano. Disposição de stock de opções Em geral, uma disposição é qualquer venda, troca, presente ou transferência de título legal do estoque. A Secção 424 (c) do IRC prevê certas excepções: Transferência de um decedent que possuísse um stock ISO para uma propriedade, ou uma transferência por legado ou herança. Intercâmbio de ações da ISO em certas transações de não reconhecimento (por exemplo, reorganização). O penhor ou a hipoteca não é uma disposição, mas a transferência de acordo com o penhor ou hipoteca é uma disposição. Entre cônjuges incidentes a um divórcio. Aquisição em co-propriedade com direito de sobrevivência. Mudança na propriedade conjunta é a disposição. Contribuinte em falência. O IRS decidiu que: A compra de um put on stock opção não é uma disposição. Rev. Rul. 59-242, 1959-2 C. B. 125 A venda a descoberto em stock de opção é uma disposição. Rev. Rul. 73-92, 1973-1 C. B. 208 Charitable Alternatives Outright Gift of Acquired Stock to Charity (Intervivos or Testamentary): As long as the employee has held the stock for the required holding period - at least two years from the grant of the option, but also more than one year after its exercise - the gift is subject to the same deductibility rules as with any gift of appreciated long-term capital gain property: a charitable deduction at fair market value, subject to the 30 ceiling, and no capital gain imputed to the donor. Charitable Remainder Trust: After the holding period, an employee contributes acquired stock to a charitable remainder trust, and the trust sells stock. Another option is for the employee to establish a charitable remainder trust with other assets to offset gain in connection with exercise of option. Charitable Lead Trust: An employee establishes a charitable lead trust with cash proceeds of sale or with other assets to offset gain in connection with exercise of option. Charitable Gift Annuity: An employee transfers stock to charity in exchange for an annuity. Lifetime Gifts: Lifetime gifts are an important element of estate planning. Assets with significant appreciation potential are attractive property for giving. Options often fill the bill in this regard. However, the gift is not completed until employee performs services that are a precondition to exercise of the option. Rev. Rul. 98-21 Tax Implications for Option Holder: A transfer by gift is not considered disposition because it is not at arms-length. Reg. sect 1.83.7(a) The transferor, not the transferee, recognizes ordinary income on exercise. The transferee benefits because the option appreciates without being subject to income tax. Payment of income tax on exercise should not be considered a further gift subject to gift tax. Tax Implications for Transferee: On exercise of option, the transferee gets the cost basis equal to the sum of consideration paid by the transferee on exercise and amount of income realized by the donor. The transferee recognizes capital gains (or loss) only upon sale of the acquired stock. The holding period begins on date of exercise. Securities Law Restrictions Federal Law: For those employers whose stock is subject to SEC regulations, there are three primary securities law issues that must be considered in the establishment of an 153 plan: securities registration, proxy disclosure, and short swing profits. The stock to be offered under the option plan must be registered, usually through filing a Form S-8. Participants will receive information regarding the ISO plan and its operation, although this information does not necessarily have to be a separate document for securities law purposes. Annual proxy statements must disclose the existence and the details of an ISO plan, as well as the stock options granted to or exercised by directors and officers. Under sect 16(b) of the Securities Exchange Act, an officer, director, or owner of over 10 or more of the stock of a company (insider) may be sued by a shareholder for any profits realized by the insider for a purchase or a sale of a company stock within a six-month time frame (short swing profit). The Securities and Exchange Commission amended its rules regarding short swing profit liability effective May 1, 1991. SEC Rel. No. 28869 (2/8/91) provides that the grant of the option is considered a purchase of company stock for determination of short swing profits. However, the grant is exempt from short swing profit liability if it is pursuant to a written employee benefit plan that is approved by the shareholders and that specified the basis for determining eligibility to participate in the plan, and that either: a committee of disinterested persons administers the plan, making decisions concerning the pricing, amount, and timing of grants and awards of securities or a formula predetermines price, amount, and timing of awards that can be granted to officers and directors. The plan, or a written agreement, with the employee also must provide that derivative securities are not transferable other than by Will or the laws of descent or distribution, or pursuant to a qualified domestic relations order. SEC Rule 144 Stock: Regardless of whether they are publicly traded or not, securities are subject to certain Securities and Exchange Commission rules regarding their sale if they are acquired, directly or indirectly, in a transaction or chain of transactions not involving a public offering (in which case they are restricted securities) from: 1) the company issuing them or 2) an individual or company affiliated with the issuing company (generally including officers and directors of the company, in which case they are control securities). SEC Rule 144 provides a safe harbor for the sale of these securities if all the conditions of the rule are met. Generally, Rule 144 requires that a charity and its donor together must hold restricted securities for a minimum of one year before their sale in accordance with the rule. It also imposes a value limitation on the amount of securities that can be sold by affiliates of the company during any three-month period and may require aggregation of the charitys sales with the donors. Adequate current information on the issuing corporation must be on file with the SEC. The SEC, as well as the principal national exchange on which the securities are listed, must be notified of the sale. Securities laws do not generally prohibit giving options, but donors restrictions on sale do apply to the donee (including charity). Publicly-Traded Securities and Private Foundations The rule that a donor receives a fair market value charitable deduction for income tax purposes for gifts of publicly traded stock to a private foundation is now permanent and retroactive to June 30, 1998. The CHESOP ESOP is tax qualified, defined contribution employee benefit plan whereby, in return for meeting certain rules that protect the interests of plan participants, the ESOP sponsors receive various tax benefits. Ordinarily, to set up an ESOP, the company creates a trust fund for employees and funds it by one, or a combination of the following tax deductible methods: contributing shares of the company contributing cash to buy company shares or having the plan borrow money to buy shares with the company then making payments to an ESOP trust to repay the loan. The employer can deduct (within limits) contributions to an ESOP, including both principal and interest on loan proceeds the ESOP uses to buy company stock. The employer can generally deduct reasonable cash dividends, if paid to an ESOP and used to repay the ESOP loan or passed through to participants on ESOP held stock. The shareholders of a closely held corporation can defer taxation on the gain resulting from their sale of company stock to an ESOP, provided the ESOP owns 30 or more of a companys shares after the sale, by reinvesting sale proceeds in qualified replacement property (QRP) consisting of stock or bonds in operating companies in the United States. A CHESOP is a combination of an ESOP and a gift to charity. The simplest way to implement this is to have the shareholder donate his/her privately held stock to a nonprofit institution, which then sells the stock back to an ESOP established by the company. The donor gets a charitable deduction for the full fair market value and avoids capital gains on the appreciation, or the owner of shares can use the proceeds of the sale to an ESOP to purchase a QRP and then give the QRP to a qualified charity. The individual owns the QRP with the same holding period and basis as the stock sold to the ESOP, but avoids capital gains and gets the full fair market value deduction by giving QRP to charity or, perhaps, to a qualified charitable remainder trust, retaining an income stream. Conclusion The following case study, Exhibit A . demonstrates a variety of options when selling stocks. The discussion includes selling stock in the same year with contributions of cash to a life income trust, charitable lead trust, and gift annuity. Also shown is the sale of stock after 18 months with contributions to a life income trust, charitable lead trust, and gift annuity. We believe the comparisons speak for themselves. Exhibit A Harry and Phyllis, both age 65, own incentive stock options worth 750,000. They intend to exercise their options, and then either hold the stock for at least 12 months, or sell it earlier. The questions they face are: What are the consequences of exercising the option What are the consequences of selling the stock within 12 months after exercise What are the consequences of selling the stock more than 12 months after exercise Are there other planning opportunities Besides the options, Harry and Phyllis own 1.5 million of other assets. For this case study, we will assume the remaining assets generate nontaxable income to this couple. Overall, they seek the following: to maximize tax benefits to enjoy more cash flow to minimize estate taxes to provide for the children and to provide for charity. Assume Harry and Phyllis exercise 10,000 options of X Corporation stock at 25.00 per share, when the fair market value of X Corporation stock is 75.00 per share. Assume further that X Corporation stock is worth 100.00 per share 12 months after exercise. Choice 1: Analysis Of Exercise And Sale Of Stock In The Same Year Choice 2: Analysis Of Exercise And Sale Of Stock In The Same Year Followed By Contribution Of Cash To 7 Charitable Remainder Trust Choice 3: Analysis Of Exercise And Sale Of Stock In The Same Year Followed By Contribution To Charitable Lead Trust Choice 4: Analysis Of Exercise And Sale Of Stock In The Same Year Followed By Contribution To Charity In Exchange For Charitable Gift Annuity Choice 5: Analysis Of Exercise Followed By Sale Of Stock After 12 Months Choice 6: Analysis Of Exercise Followed By Contribution Of Stock After 12 Months To 7 Charitable Remainder Trust Choice 7: Analysis Of Exercise Followed By Contribution Of Stock After 12 Months To Charity In Exchange For Charitable Gift Annuity Summary Its a timely topic, as shown by recent articles in, for example, The New York Times . See the April 5, 1998 issue of Money Business for an article entitled Flying High on the Option Express and the April 19, 1998 section The Week in Review for a discussion entitled, Feeding the New Work Ethic, with a subhead of Stock Options Stoke Corporate Americas Lottery Fever. back 20 rate under Taxpayer Relief Act of 1997. Phase out of exemption over 150,000 and completely phased out at 330,000. back Assume full use of 1,250,000 joint exemption available in 1998. Joint exemption increases to 2,000,000 by 2006. back Charitable contribution deduction for 300,000 gift to 7 Life Income Trust. back Assume full use of 1,250,000 joint exemption available in 1998. back Assume 350,000 to 15-year 7 grantor lead unitrust produces 222,384 deduction, which can be utilized against 50 of Adjusted Gross Income. back Assume 250,000 of other assets used to exercise option. back Assume full use of 1,250,000 joint exemption available in 1998. back 375,073 not distributed until Lead Trust term ends in 15 years. back Deduction for establishment of 300,000 charitable gift annuity agreement. back Actual tax may be less because of taxation of gift annuity payments. back Assume full use of 1,250,000 joint exemption available in 1998. back Federal capital gains rate of 20 and State tax of 9.3. Assume results in no deduction for State taxes. back Assume full use of 1,300,000 joint exemption as of 1999. back Total charitable contribution deduction of 184,905 for 650,000 gift to 7 Life Income Trust for couple both age 67. Can be used in year of gift against 30 of adjusted gross income and carried forward up to five years. back Assume full use of 1,300,000 joint exemption as of 1999. back Deduction of 217,219 for establishment of 650,000 charitable gift annuity for couple both age 67. back Actual tax may be less because of taxation of gift annuity payments. back Assume full use of 1,300,000 joint exemption as of 1999. back Income from lead trust for 15 years. costas