Statistical Arbitrage Forex

Advanced Statistical Arbitrage V4.0 Opulen Visão Geral Stat Arb V4.0 Opulen é o mais recente produto de negociação estatística Arbitrage desenvolvido pela FX AlgoTrader. V4.0 O Opulen usa uma interface JavaFX exclusiva para controlar os parâmetros de sistema subjacentes implementados em cada gráfico executando as ferramentas arbitrais estatísticas no MetaTrader MT4. Stat Arb V4.0 Opulen foi projetado especificamente para rodar no MetaTrader MT4 com entrada e saída de pedidos totalmente automatizadas com base em parâmetros definidos pelo usuário. V4.0 O Opulen é composto de três componentes principais que são: - FXA Stat Arb V4 JFX (Um Conselheiro Especialista) FXA STD Indicador V4 JFX (Um Indicador) FXAJFXInterface. jar (O programa de interface de controle JavaFX) V4.0 Opulen constrói Sobre o sucesso do Stat Arb V3.0 com a introdução das seguintes características diferenciadoras: - Integração no FX AlgoTrader Indicador de Correlação em Tempo Real 8224 Opção de Negociação Sintética Interface de Controle JavaFX Otimização de Reversões Objetivos Otimização de Tendência de Detecção Através da otimização de código de placa para o EA E indicador 8224 O indicador de correlação em tempo real do FX AlgoTrader é um extra opcional - não está incluído no pacote base. V4.0 Opulen abre uma nova gama de oportunidades para os comerciantes de arbitragem como o sistema pode ser executado em um tradicional Arbitrage estatístico / Pairs negociação modo ou em uma tendência híbrida após o mercado adaptativo automatizado modo de negociação. Para uma compreensão dos conceitos básicos envolvidos no Statistical Arbitrage sugerimos que você leia o V3.0 Visão geral Características em detalhe Real-Time Correlation Integration Análise de correlação é a etapa inicial na seleção de candidatos otimium para negociação de arbitragem. A maioria dos instrumentos deve estar altamente positivamente correlacionada nos prazos mais elevados. Isso significa que ambos devem estar se movendo na etapa - então se um aumenta em valor o outro segue o terno e vice-versa. Historicamente, o comerciante teria que monitorar a correlação dos pares selecionados para garantir que eles contnued ser altamente correlacionada em prazos mais elevados. Com 4,0 Opulenthe trader tem uma opção para integrar o sistema com o AlgoTrader FX indicador de correlação em tempo real de modo que quando a correlação de longo prazo dos pares sendo negociados cai abaixo de 80 ou 0,8 o sistema V4.0 Opulen arb deixará de colocar negócios automatizados. Esta metodologia assegura que o sistema de arbitragem permaneça fora de situações altamente divergentes, onde a correlação de longo prazo tenha quebrado. Assim que a correlação de longo prazo for restaurada, o sistema será reativado automaticamente e continuará a procurar os requisitos de entrada definidos com base nos parâmetros do comerciante. A imagem acima mostra os dados de correlação em tempo real para vários pares de forex. Nós sintonizamos o indicador para replicar os dados de correlação de 50 períodos publicados pelo mataf. net para fins de verificação. A partir dos dados acima, os candidatos de arbitragem adequados seriam os seguintes: - Estes pares são apresentados em amarelo, dado que o coeficiente de correlação é superior a 80 Onde os dois instrumentos seleccionados para arbitragem têm uma componente comum em cada lado, por exemplo, USD ou JPY, a posição criada Abrindo duas posições em sentidos opostos ie Long EURUSD / Short AUDUSD) efetivamente cria o que chamamos um par sintético. Nós arquitetamos V4.0 Opulen de modo que (onde possível) somente o par sintético é negociado. Isso normalmente reduz o custo do spread em 50 (como você está apenas negociando um par), que abre mais curto prazo, maior freqüência oportunidades de negociação do que era possível com os antigos Stat Arb Products. Discutiremos isso mais detalhadamente na seção Tendência seguinte. V4.0 Opulen pode negociar quaisquer ativos cotados no ambiente MetaTrader 4 para que ele não é restrito a pares de forex. Se você deseja executar o sistema em Índices ou commodities, pode fazê-lo. Também melhoramos o indicador de correlação em tempo real do FX AlgoTrader para que os operadores possam inserir ativos definidos pelo usuário. Então, se você quiser acompanhar a correlação de índices você pode facilmente fazê-lo como mostrado abaixo. Tendência Seguir - Um exemplo trabalhado Atualmente (05/09/16) os pares de forex mais correlacionados no horário diário são EURJPY e GBPJPY com uma correlação de 94,66. A imagem abaixo mostra o spread para EURJPY e GBPJPY. O spread para EURJPY e GBPJPY mostra uma tendência ascendente a longo prazo. O par ou posição sintética criada pela negociação simultânea de EURJPY e GBPJPY (em direções opostas, por exemplo, Long EURJPY / Short GBPJPY ou vice-versa) é EURGBP. Observe a simetria praticamente perfeita entre o spread do EURJPY / GBPJPY eo gráfico do EURGBP Diário abaixo. Também é de destacar a difusão diária para EURJPY e GBPJPY é a penetração relativamente infrequente das zonas de disparo. Cleary o número de oportunidades de entrada arb nos prazos mais elevados usando 2 desvios padrão como a nossa zona de disparo são poucos e distantes entre os quais podem deixar todos os comerciantes, mas o paciente mais um pouco frustrado pela falta de oportunidades de negociação. Se pudéssemos negociar tendências dentro de tendências e, mas também permanecer no lado direito das principais tendências isso pode fornecer oportunidades de negociação de maior freqüência. Isto é exatamente o que o comerciante pode fazer com o sistema de arbitragem V4.0 Opulen. Vamos examinar o spread EURJPY / GBPJPY nos prazos mais baixos para ver como podemos usar o Opulen V4.0 para detectar automaticamente uma tendência dentro de uma tendência. A imagem acima mostra o spread de 4 horas EURJPY / GBPJPY. Podemos ver o spread tem vindo a cair desde cerca de 19 de agosto de 2016, o que significa, portanto, a taxa EURGBP está em uma tendência de baixa prazo. Observe o número relativamente pequeno de vezes que o spread tocou os canais de trigger. Assim, o prazo de 4 horas não teria fornecido muitas, se houver, oportunidades de entrada. Movendo para baixo para o gráfico horário. Aqui podemos ver a propagação quebra através dos canais de gatilho superior e inferior com mais freqüência, criando assim potenciais oportunidades de entrada para o sistema. Movendo para baixo para o gráfico M30. No período de tempo M30, podemos ver áreas significativamente mais onde a propagação rompe através dos canais de disparo. Como o período de tempo reduz assim faz o potencial potencial de reversão oferecido pelo comércio. V4.0 Opulen calcula automaticamente o valor do canal nos intervalos de tempo específicos. Na tabela abaixo, podemos ver como o potencial de lucro varia proporcionalmente com o prazo de negociação. Um exemplo de comércio baseado nesta análise. V4.0 Opulen calcula a tendência da média móvel do spread em todos os períodos de tempo de gráfico acima e incluindo M5. Sabemos que a tendência de longo prazo para EURGBP está para cima, mas também nota a tendência desde o 19 de agosto de 2016 foi para baixo. Desenhar algumas linhas de tendência básicas no gráfico do EURGBP mostra como a linha de tendência de longo prazo ainda está intacta a partir de novembro de 2015. Mas a recuperação desde junho de 2016 foi quebrada no início de agosto de 2016. De uma perspectiva puramente técnica esperamos ver o EURGBP ir Para baixo para testar a linha de tendência de longo prazo e também ser limitado pela tendência de baixa prazo que deve atuar como resistência técnica. Na inspeção adicional dos dados de tendência V4.0 Opulen vemos o seguinte: - V4.0 Opulen realiza atomatically análise em tempo real da média móvel do spread em cada período de tempo. Se a média móvel dos últimos três períodos de gráfico estiver a aumentar, o sistema considera que a tendência está a aumentar, correspondentemente, se a média móvel do spread estiver a diminuir - o sistema irá deduzir que a tendência está a diminuir. Para este exemplo observamos que as 4 tendências horárias e Diárias estão caindo, mas os prazos mais baixos M15, M30 e H1 estão subindo. Se olharmos para o gráfico M30 abaixo, podemos ver o valor do canal é de cerca de 11,69 com base em um tamanho de posição de 0,1 lotes. Em vista disso, definimos o sistema para o comércio no gráfico M30 (nota M30 está em negrito no Trade Timeframe Control dados) eo sistema foi definido para seguir tendência nos horários H4 e D1 (Nota: Falling está em negrito para Tanto Trend H4 e Trend H1 na Trend Locking Amp Filtros de dados display. O sistema executou automaticamente um curto EURGBP negociação às 07:53 em 05/09/2016 que é mostrado pela linha vertical no gráfico acima. Vimos o spread diverge A partir da média e tocar o canal de trigger superior que satisifes as condições de entrada em uma tendência de queda (definido por nossos parâmetros de bloqueio de tendência, como weve definir o sistema para bloquear a tendência H4 e D1 que estão ambos caindo.) Eu definir um lucro manual Alvo de 40 USD que era aproximadamente o dobro da largura de banda. A razão pela qual eu fiz isso é porque em ambientes de propagação tendência a propagação quase certamente reverter para a média (média móvel do spread) e, em seguida, continuar até a banda oposta. Muitas vezes, então, ver a propagação caminhar a banda oposta por algum tempo, que é muito semelhante ao comportamento do preço se comporta com Bandas Bollinger que também são volatilidade baseada em indicadores. Este exemplo de comércio de automóveis foi fechado pelo sistema como mostrado abaixo para um lucro de 40 USD. Nosso risco máximo foi fixado em 1 de patrimônio da conta, que neste caso foi de 41,33. Assim, mais ou menos um 1: 1 razão de recompensa de risco. Para o comerciante mais paciente, os alvos de reversão podem ser alterados após o comércio foi aberto. Para fazer isso é excepcionalmente fácil, basta aumentar o mutliple STD na interface Java e usar um alvo de lucro manual ou, alternativamente, deixar o sistema fechar o comércio automaticamente definindo o alvo de reversão para Banda Oposta. Você pode ver esses parâmetros na captura de tela da interface abaixo. Negociação com base em reversão em índices Os índices tendem a ter correlações mais consistentes do que o forex e os spreads de longo prazo também são muito mais estacionários na natureza. Estas características fazem índices de grande interesse para os comerciantes de arbitragem olhando para executar técnicas de reversão de negociação média. Vamos examinar os spreads de alguns índices altamente correlacionados começando com o alemão DAX (GER30) e francês CAC 40 (FRA40). No momento da escrita a correlação diária entre GER30 / FRA40 é 0.95 significando que eles são 95 correlação e se movendo juntos muito de perto. Na imagem abaixo da propagação FRA40 / GER30 diária podemos ver alguns excelentes exemplos de reversão média onde a propagação diverge significativamente de sua média móvel e se encaixa de forma bastante abrupta. Estas são excelentes oportunidades arb para os comerciantes que são pacientes e são capazes de comércio em prazos mais longos. No entanto, existem também inúmeras oportunidades para o comércio de prazos mais curtos e alinhar os comerciantes na direção da tendência de longo prazo. Ampliar a propagação Diária é iluminativo como podemos ver a tendência da FRA40 / GER30 spread é baixo ao longo das últimas semanas. Os filtros de tendência em V4.0 Opulen mostram a tendência de aumento nos períodos H4 e D1, mas caindo em todos os outros, com exceção do M5, que é estacionário. Se nós brocar para os prazos mais baixos um pouco mais. O gráfico de 5 minutos da propagação FRA40 / GER30 confirma a tendência de baixa e também mostra vários pontos de entrada potenciais para negociações arbitradas alinhadas na direção da propagação descendente. O objetivo em uma tendência de baixa é tomar as entradas da faixa de gatilho superior que seria curto FRA40 Long GER30. Assim, a V4.0 Opulen pretende entrar no mercado em momentos oportunos em que a FRA40 se reúne momentaneamente contra a GER30 na tendência global de baixa. Em essência, estamos vendendo comícios na FRA40 e compramos GER30 como hedge com base em que a tendência geral vai retomar, o spread reverterá para a média e passá-lo para o canal de trigger mais baixo e além. Nos spreads de tendências em prazos mais curtos, o comerciante pode extrair valor significativo do comércio estendendo os níveis de saída após o início do comércio ter sido aberto. Isso pode ser facilmente alcançado simplesmente aumentando o STD Múltiplo ou definindo um objetivo de lucro definido na interface JavaFX. O screnshot acima mostra um curto FRA40 Long GER30 comércio desencadeado quando o spread tocou o Upper Trigger Level. Eu ajustei o alvo da reversão como a faixa oposta que teóricamente entregaria um lucro de aproximadamente 6 USD baseado após subtrair custos espalhados de 0.68. No entanto, como a propagação é downtrending eu decidi aumentar o STD Múltiplo de 1 a 3,0. Ao aumentar o STD Múltiplo para 3,0 vemos as bandas de gatilho se moveram mais longe da média móvel do spread. Isto, por sua vez, aumentou o valor do canal para aproximadamente 11 USD. Você vai notar que o nosso ponto de entrada é ligeiramente acima da média móvel, o que nos dará um lucro potencial ligeiramente maior se a propagação atinge o canal de disparo inferior que é também o ponto de saída arb. É muito importante estar ciente de que os níveis de gatilho mudar com base na volatilidade (muito o mesmo Bollinger Bands). Portanto, em mercados voláteis, os níveis de gatilho podem se ampliar, enquanto em condições de mercado menos voláteis os níveis de gatilho podem se estreitar e se aproximar da média móvel do spread. Portanto, podemos decidir usar um alvo de lucro definido que pode ser facilmente definido na interface. Se o comércio arb for deixado durante a noite os spreads podem estreitar consideravelmente e nosso lucro potencial poderia ser menos do que antecipado. Então, neste caso, vamos definir uma meta de lucro definido de 15. Adaptação às condições em mudança. Eu deixei posição FRA40 / GER30 durante a noite - hoje podemos ver o desvio padrão do spread aumentou o que empurra para fora os canais de disparo. Nossa posição eficaz didnt fazer um grande negócio durante a noite como a propagação permaneceu em um modo muito estacionário com pequenas oscilações em torno da média. O lado positivo de um aumento no desvio padrão é o seu gatilho canais será mais longe da média móvel da propagação. Isso efetivamente aumenta o lucro potencial para o arb na base os níveis de gatilho são atingidos (tanto para entrada e saída). A desvantagem é o mais remoto o nível de trigger a partir da média, mais difícil será para alcançar - ou seja, o número de vezes que o spread irá testar esses limites será menor em freqüência. Podemos ver a imagem abaixo do valor do canal atual usando 3.0 como nosso múltiplo STD é 34 USD. No início desta manhã, quando o desvio padrão foi maior o valor do canal foi ainda maior em mais de 80 USD. A boa notícia é o nosso PL atual para a posição arb é apenas em lucro, embora nós havent realmente viu a propagação retomar sua tendência descendente até agora, hoje. Como estavam usando uma meta de lucro definido de 15 USD que realmente não importa o que STD Múltiplo usamos nos gráficos como V4.0 Opulen irá sair da posição arb automaticamente assim que o lucro global arb é maior ou igual ao nosso objetivo de lucro definido de 15 USD. Por outro lado, se V4.0 Opulen está usando Auto Lucro Targetting o sistema vai olhar para sair quando a propagação tem tocado o alvo de reversão E a posição arbitral global está em lucro. Se o Destino de Lucro Automático estava sendo usado nesse cenário, seria aconselhável reduzir o múltiplo STD de modo que as faixas de trigger se estreitassem - isso aumentaria a probabilidade de o nível de saída ser tocado pelo spread. Multi-Timeframe Arbing, entradas e saídas de fase V4.0 Opulen é bastante diferente de todas as anteriores Stat Arb versões como ele pode trocar os mesmos ativos de cartas diferentes. Essencialmente, o comerciante pode duplicar as mesmas posições usando vários arbs executando em gráficos diferentes. No Stat Arb V3.0, não era possível duplicar arbs. Com V4.0 Opulen você pode ter como muitos arbs duplicados como você gosta - eles podem executar a partir de qualquer gráfico MT4. Isso cria oportunidades óbvias para entradas escalonadas. Na imagem abaixo, podemos ver duas transações sintéticas curtas da EURGBP, que são ambas ligeiramente fora do dinheiro. Os negócios foram executados a partir de gráficos diferentes. Podemos dizer isso observando o comentário do pedido na janela do terminal MT4. Na imagem acima podemos ver que o sistema abriu dois negócios Short (vender) EURGBP. Uma vez aberto a partir do gráfico EURUSD com ID de Gráfico terminando 5845 (entre colchetes) ea segunda ordem foi executada a partir de um gráfico AUDUSD com ID de Gráfico terminando 5847. Em ambos os casos os arbs foram configurados usando EURJPY e GBPJPY que cria um comércio sintético EURGBP . Ambos os arbs foram executados fora de um gráfico de 5 minutos. Como você pode ver o doesnt propagação fazer o que queremos / esperar o tempo todo assim ter a opção de configurar vários pontos de entrada na mesma posição, executando o mesmo arb em um gráfico diferente com parâmetros diferentes, dá ao comerciante ferramentas adicionais para Brincar com quando as coisas não vão para o plano. Assim, neste caso, poderíamos criar o mesmo arb em um período de tempo mais alto em um gráfico diferente que atuaria como uma média para baixo do comércio. A imagem abaixo ilustra isso. V4.0 Opulen abriu uma terceira negociação no gráfico horário EURGBP quando o spread atingiu o canal do trigger superior. Dependendo da atitude dos comerciantes para o risco como o tempo increaes você poderia naturalmente aumentar o tamanho da posição que traria sua posição total de volta ao lucro mais rapidamente se a propagação se moveu para a zona pretendida. Se não houver, então a probabilidade de ser interrompido pela V4.0 Opulen controlador de risco global aumenta. Estes são os desafios que todos os comerciantes têm que vir aos termos com. Se o comerciante escolhe a média para baixo / composto suas posições que têm de apreciar estão aumentando alavancagem que, a menos controlado cuidadosamente pode destruir contas comerciais. Daí as 95 estatísticas de falhas no varejo forex. As pessoas simplesmente não obtêm alavancagem eo que ele faz para uma conta. Ficha técnica Por favor, preencha os detalhes no formulário abaixo e clique em enviar. Em seguida, você receberá um e-mail com um link para a Folha de Dados. V4.0 está sendo enahnced em uma base regular por isso verifique a folha de dados para as atualizações mais recentes e alterar o histórico. Há também uma série de vídeos tutorial nas folhas de dados. Compra V4.0 Opulen Desempenho do sistema Muitas vezes recebemos solicitações sobre o desempenho que os comerciantes arb podem esperar do sistema V4.0 Opulen. Infelizmente não há uma resposta definitiva a esta pergunta como V4.0 é um conjunto de ferramentas projetado para automatizar a estratégia de arbitragem comerciantes. Portanto, o sucesso ou falha de V4.0 é totalmente dependente de como seu implantado e os parâmetros e prazos em que é executado. Provavelmente a melhor analogia é pensar em V4.0 como um carro de alto desempenho que nas mãos direita é capaz de produzir um desempenho sólido, mas inversamente, nas mãos erradas, não vai produzir um bom retorno ou em termos simples, lixo em lixo iguais fora O espaço de varejo é composto por vencedores e perdedores, onde os perdedores representam a maioria dos participantes do mercado. Há uma estatística da indústria amplamente utilizada que afirma que 95 dos participantes no mercado perdem sua participação ou patrimônio da conta ao longo do tempo e os 5 restantes fazem lucros consistentes. As ferramentas que comercializamos não necessariamente moverão os participantes do campo de 95 perdedores para o campo de 5 vencedores para que os participantes que procuram o sistema elusivo que faz dinheiro sem exigir qualquer esforço ou habilidade serão sempre decepcionados. Esses sistemas simplesmente não existem no espaço de varejo. Além disso, os comerciantes precisam estar cientes de que certos fornecedores de EA publicam sistemas altamente aperfeiçoados e com curva (baseados em dados de amostra) que produzem curvas de patrimônio surpreendentes quando testados de novo, mas na realidade, nunca conseguem replicar seu desempenho histórico backtestado quando executado ao vivo ou em uma frente ambiente de teste. Isso ocorre porque os mercados estão constantemente mudando assim usando um sistema otimizado para padrões de mercado históricos específicos será muito bem sempre dissapoint a longo prazo, a menos que a estratégia é adaptada. Por isso, tenha cuidado com fornecedores que afirmam que seus EAs podem produzir retornos X. DIVULGAÇÃO DE RISCOS Os produtos neste site são ferramentas de negociação e não se destinam a substituir pesquisa individual ou consultoria de investimento licenciada. O desempenho passado não garante resultados futuros. Negociação de moedas, índices ou commodities envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Qualquer explicação ou demonstração da operação de produtos não deve ser interpretada como uma recomendação de comércio ou a prestação de aconselhamento de investimento. A compra ou venda de uma moeda só pode ser realizada por um corretor / revendedor licenciado. Empowering comerciantes através de ferramentas de alta qualidade de negociação de precisão e sistemas de negociação semi automatizado. Arbitragem estatística avançada para MetaTrader MT4 - Versão 3 Técnicas de negociação de arbitragem estatística (às vezes sabe como convergência ou pares de negociação) são baseadas no conceito de reversão média. O sistema monitora continuamente o desempenho de dois instrumentos historicamente altamente correlacionados que o comerciante define. Quando a correlação entre os dois instrumentos enfraquece ou diverge para além de um nível pré-definido - V3 automaticamente e simulataneously comprar o instrumento mais fraco e vender o mais forte. Uma vez que a reversão média ocorre, a posição líquida criada pelos dois comércios será geralmente no lucro. Esta estratégia de negociação exige uma boa compreensão de alavancagem e controle de risco, a capacidade de analisar instrumentos altamente correlacionados em diferentes classes de ativos e uma compreensão de como interpretar spreads. (O Spread é a diferença efetiva entre os dois instrumentos que estão sendo monitorados para oportunidades de arbitragem em potencial. A imagem abaixo apresenta quotThe Spreadquot que é um componente central de qualquer sistema de arbitragem. Arbitragem / conversão técnicas de negociação. O olhar afiado observará o período de tempo sobre o qual estas negociações conceptuais foram feitas foi de abril de 2009 até setembro de 2012 - 7 comércios em mais de 3 anos definitivamente qualifica para negociação de baixa freqüência, embora as oportunidades potencial de upside arbitragem de longo prazo Negociações podem ser excepcionais. No entanto, a maioria dos comerciantes exigem frequências comerciais mais elevadas para que um sistema de arbitragem precisa ser capaz de operar em prazos muito menores e com freqüências de negociação muito maior. Arbitrage Trading Cronogramas e Perspectivas O exemplo acima SampP500 / GER40 mostrou elegantemente a simplicidade de A técnica de reversão média, porém, quando os ativos altamente correlacionados são analisados ​​em prazos mais curtos, a situação se torna mais complexa. Teoricamente, o momento ideal para executar transações arbitrárias usando lógica convencional de entrada e saída é quando a propagação é denominada estacionária. Este é o lugar onde a propagação (a diferença entre os preços dos dois instrumentos) oscila bastante sinusoidally em torno de sua média móvel. Idealmente, a média móvel deve ser o mais plana possível. A imagem acima para Gold e Silver demonstra como a propagação muda de um direcional para uma natureza estacionária durante um curto período de tempo. Uma propagação estacionária é ideal para negociação arb, pois permite negociações em ambas as direções - ou seja, venda de ouro / compra de prata quando a propagação está acima do nível de gatilho superior e compra de ouro / venda de prata quando a propagação está abaixo do nível de gatilho inferior. O desafio ocorre quando a dinâmica de propagação muda de estacionária para direcional. Um spread direcional é onde a média móvel está aumentando / diminuindo ao longo do tempo. Em outras palavras, um par está continuamente reforçando enquanto o outro é ou inalterado ou enfraquecendo. Neste cenário, precisamos de um mecanismo de arbitragem automática para ser capaz de detectar automaticamente a direção da propagação. Ao longo do programa de desenvolvimento V3 nós experimentamos com vários algoritmos para monitorar e monitorar a tendência de propagação. Na última versão, estamos usando um algoritmo de detecção de quadros múltiplos para determinar se a propagação é estacionária (variável) ou direcional (tendência). Estes são detalhados em detalhes nas vistas gerais modulares que se seguem. Arquitetura V3 As primeiras versões V3 foram lançadas em junho de 2011 eo produto foi atualizado e melhorado sistematicamente desde o lançamento. V3 fornece uma nova interface gráfica do usuário e uma série de outros recursos detalhados abaixo. O Sistema de Arbitragem V3 consiste de dois componentes principais: - O Conselheiro Especialista Gen Starb (EA) O Indicador STD Em termos simples, o indicador STD monitora a propagação e fornece sinais de entrada. O consultor perito executa funções de execução e gestão de negócios. Essencialmente, as duas aplicações se comunicam em tempo real usando a tabela MetaTrader Global Variable (GVAR). Ambos sentam-se em uma arquitetura genérica do desenvolvimento de AlgoTrader de FX mostrada na imagem abaixo. DIVULGAÇÃO DE RISCOS Os produtos neste site são ferramentas de negociação e não se destinam a substituir pesquisa individual ou consultoria de investimento licenciada. O desempenho passado não garante resultados futuros. Moedas de negociação envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Qualquer explicação ou demonstração da operação de produtos não deve ser interpretada como uma recomendação de comércio ou a prestação de aconselhamento de investimento. A compra ou venda de uma moeda só pode ser realizada por um corretor / revendedor licenciado. O Indicador V3 STD O indicador STD produz estatísticas de propagação em tempo real que são disponibilizadas para o mecanismo Arbitrage Genérico através da MetaTrader Global Variable Table. O Indicador STD é composto por vários componentes que são detalhados no diagrama abaixo. STD Multiple - Este parâmetro permite que os comerciantes sintonizem os níveis de trigger para os pontos de entrada arb. O STD Multiple é ajustado acessando os parâmetros de entrada externos para o indicador STD. Idealmente, os comerciantes devem olhar para definir o múltiplo STD para que os picos de divergência de propagação coincidem com os níveis de gatilho superior e inferior. Na imagem abaixo podemos ver que o Múltiplo MST foi ajustado para 0,7 no gráfico Diário para coincidir com picos típicos na divergência de propagação. Saídas de dados - O indicador STD calcula a média móvel (MA), o spread e os níveis de disparo superior e inferior (com base no múltiplo STD) em tempo real. Alvo de Reversão - O alvo de reversão mostra o nível em que o sistema tentará fechar o arb. Por padrão, a média é sempre usada como o alvo de saída arb, mas os comerciantes podem mudar manualmente para o alvo para a banda de acionamento oposta, alterando o parâmetro de entrada externo ReversionToMA para FALSE nas opções do indicador STD. Tendência - O indicador de tendência é baseado em um algoritmo EMA multi-timeframe proprietário. Os comerciantes podem ajustar até 8 filtros da tendência que calculam a tendência baseada na análise da tendência do multi-timeframe. Por exemplo, um comerciante pode preferir desencadear seus negócios arb a partir do gráfico de 15 minutos e pode querer bloquear os comércios na direção das tendências M30, M60 e M240. Neste caso, o comerciante simplesmente definir o M30, M60 e M240 TFilters para Verdadeiro, como mostrado na imagem abaixo. Verificação de dados: Este é um novo recurso que executa 4 testes de integridade de dados no spread quando o seu carregado em um gráfico inicialmente. Se o spread passar as verificações de integridade, o rótulo de dados OK será mostrado. O mecanismo de arbitragem não pode colocar negócios, a menos que o indicador de verificação de dados lê OK O consultor especialista V3 Os motores de arbitragem genéricos monitoram constantemente a tabela de variáveis ​​globais do MetaTrader para dados de entrada e saída de comércio para os vários arbs que o comerciante configurou em cada gráfico. É importante mencionar que cada gráfico deve ter uma instância separada do indicador STD eo mecanismo de arbitragem rodando juntos. A imagem abaixo mostra um Stat Arb V3 completo configurado em um gráfico do MetaTrader. Captura de tela do indicador V3 EA e STD em um gráfico do MetaTrader. Nota: Nenhum dado é preenchido como um fim de semana. O Módulo de Dados do Sistema O módulo de Dados do Sistema exibe a hora atual do sistema, os instrumentos que estão sendo comercializados, o status do sistema, o modo do sistema eo status de alerta de e-mail. Para mais detalhes, consulte a Ficha Técnica. DIVULGAÇÃO DE RISCOS Os produtos neste site são ferramentas de negociação e não se destinam a substituir pesquisa individual ou consultoria de investimento licenciada. O desempenho passado não garante resultados futuros. Negociar moedas envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Qualquer explicação ou demonstração da operação de produtos não deve ser interpretada como uma recomendação de comércio ou a prestação de aconselhamento de investimento. A compra ou venda de uma moeda só pode ser realizada por um corretor / revendedor licenciado. Opções de segmentação de lucros automáticas e manuais No analytics do comércio de gráfico Facilidade de alerta por email (quando executado em modo não automático) Controles de temporização de comércio granular Controle de risco configurável Automated Trend Detecção e bloqueio funcionalidade Sistema de agregação de lucro Auto Hedging Profit Locking Feature Variável Perna A / Perna B Posição dimensionamento Multi-instrumento de apoio - índices de comércio, commodities, forex, CFDs. Algoritmos mais precisos de reversão, canal e propagação Mais precisa lógica de exibição de entrada Controle de entrada atrasada Algoritmo de detecção de tendência de dispersão Multi-time Instalação de verificação de dados de dispersão integrada Interface gráfica revisada Sistemas de controle de comércio simplificado Os produtos neste site são ferramentas de troca e não se destinam a substituir Pesquisa ou consultoria de investimento licenciada. O desempenho passado não garante resultados futuros. Moedas de negociação envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Qualquer explicação ou demonstração da operação de produtos não deve ser interpretada como uma recomendação de comércio ou a prestação de aconselhamento de investimento. A compra ou venda de uma moeda só pode ser realizada por um corretor / revendedor licenciado. V3 Expert Advisor Interface Interface para V3 STD Indicador Unilateral Arb Técnicas de Negociação Os produtos neste site são ferramentas de negociação e não se destinam a substituir a pesquisa individual ou consultoria de investimento licenciado. O desempenho passado não garante resultados futuros. Moedas de negociação envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Qualquer explicação ou demonstração da operação de produtos não deve ser interpretada como uma recomendação de comércio ou a prestação de aconselhamento de investimento. A compra ou venda de uma moeda só pode ser realizada por um corretor / revendedor licenciado. O Stat Arb V3 permite um conjunto de dados altamente granular que permite que os comerciantes vejam os lucros potenciais de reversão a partir de configurações específicas de arb Antes de entrar no mercado. O Stat Arb V3 é um conjunto de ferramentas de negociação comprovado e robusto que foi desenvolvido iterativamente desde 2009. Os produtos neste site são ferramentas de negociação e não se destinam a substituir pesquisas individuais ou conselhos de investimento licenciados. O desempenho passado não garante resultados futuros. Moedas de negociação envolve risco substancial, e há sempre o potencial de perda. Nenhuma representação está sendo feita que esses produtos garantirão lucros ou não resultará em perdas de negociação. Any explanation or demonstration of the products operation should not be construed as a trade recommendation or the provision of investment advice. The purchase or sale of a currency can only be performed by a licensed Broker/Dealer. Performance Data: Please enter your email address below to receive the V3 performance data. Note: The previous performance is simply a representation of what can be achieved using the toolset. Ultimately, the system performance will vary considerably depending on which assets are traded, the timeframes and parameters used and the traders ability. The Stat Arb V3 system is simply a toolset to facilitate an automated arbitrage trading strategy based on a traders set of requirements. FX AlgoTrader DO NOT pass on email addresses to third parties. The products on this site are trading tools and are not intended to replace individual research or licensed investment advice. O desempenho passado não garante resultados futuros. Trading currencies involves substantial risk, and there is always the potential for loss. No representation is being made that these products will guarantee profits or not result in losses from trading. Any explanation or demonstration of the products operation should not be construed as a trade recommendation or the provision of investment advice. The purchase or sale of a currency can only be performed by a licensed Broker/Dealer. Data Sheet for Advanced Statistical Arbitrage V3 Please complete the details in the form below and click submit. You you then receive an email with a link to the Data Sheet FX AlgoTrader DO NOT pass on email addresses to third parties. Attachment contents - New Arb Trader refers to FX AlgoTrader arb tools as FxAlgo. FxAlgo was selected after an exhaustive search of the Internet for automated arbitrage software products that worked within the MetaTrader 4 trading environment. FxAlgo was then tested on four demo broker accounts for a period of two weeks trading FX products only. FxAlgo provided both a stable automated trading platform and a more than acceptable ROCE whilst under test. FxAlgo was then implemented on a live trading account and it has provided returns of over 48 on our initial equity injection over only a six day trading period. The support provided by the author and owner of FxAlgo both during the test period and since moving into live operation has been excellent the level of support we have experienced cannot be faulted. All requests for assistance by email have been answered almost by return and the owner has shown a keen interest in ensuring we were fully appraised of the best methods of applying FxAlgo to meet our trading objectives. The currency pairs we have traded were selected using FxAlgos Correlation Indicator which has been proven to be an extremely useful addition to the FxAlgo V2.5 trading engine. FxAlgo is being used by us to trade currency pairs on the H1 and D1 timeframes. The H1 timeframe was employed initially to gain a faster appreciation of FxAlgos operation and how to control its trading. Since gaining a basic appreciation of the FxAlgo V2.5 trading engine the D1 timeframe has been added and profits have increased as arbitrages in the D1 timeframe seem to offer generally higher profit margins, albeit that they take longer to close out. The standard trigger settings shipped with FxAlgo were initially employed to trigger arbitrage trades. These have been found perfectly adequate and have produced a more than acceptable ROCE. The EB variables recommended in the documentation shipped with FxAlgo work well and have proven to be extremely useful whilst getting to know FxAlgo. They control fundamental trading risk and are a useful extension to the V2.5 engine. We have employed FxAlgo in its stationery recoupling mode only. We currently trade FxAlgo across a substantial number of currency pairs and across two different time frames and have found FxAlgos Global Variables to be of invaluable assistance. These Global Variable allow us to manage risk and capital drawdown across our entire trading activity with consistency and ease. We manage individual trade risk by manipulating the extensive parameters provided on each currency pairs individual trading sheet. We have not experienced any errant spreads or any resulting errant trades as yet. The win/loss ratio we have achieved to date is 65/35. We have only employed FxAlgo in our FX trading to date. However, we have plans to extend our use of FxAlgo to Commodities and Indices trading after we have performed further tests against these two asset classes. We have found FxAlgo V2.5 and the Correlation Indictor to be not only excellent and robustly written software but also from a business perspective to have more than met our stated goals to date. We have also recently acquired the FxAlgo Zeus Risk Controller product but have not yet had time to test this product. The ROCE achieved in live trading (only 6 days to date) has already met the majority of the acquisition costs of both FxAlgo V2.5 and the Correlation Indicator and fully we expect the breakeven point to occur within the first 10 days of trading. New Arb Traders Equity Curve - Live Account The products on this site are trading tools and are not intended to replace individual research or licensed investment advice. O desempenho passado não garante resultados futuros. Trading currencies involves substantial risk, and there is always the potential for loss. No representation is being made that these products will guarantee profits or not result in losses from trading. Any explanation or demonstration of the products operation should not be construed as a trade recommendation or the provision of investment advice. The purchase or sale of a currency can only be performed by a licensed Broker/Dealer. How much can I make using Statistical Arbitrage EAs for MT4 How fast can you run. There are a lot of people looking for fire and forget trading systems which they can drop on a chart, sit back and watch their 50 initial equity grow into 10 Million in the first year. Sim. people really do believe tools like this exist and unfortunately theres no shortage of vendors happy to position their products as fulfilling these fantasies FX AlgoTrader are not one of these vendors. The Stat Arb EA tools on this site are tools NOT ROBOTS. They provide a rich arbitrage toolset which allows traders to automate their arb trading strategy on whatever timeframe they prefer. If youve never made a penny trading FX or other assets the chances of making money using arb tools, unfortunately, isnt high. They wont turn a losing trader into a winning trader but they will automate an arb strategy and provide solid risk control. How much you make will depend on how good you are as a trader. Some people can run faster than others - if youve got good equipment it makes the job easier Do you have backtest data for the arbitrage tools No. Unfortunately its not possible to backtest EAs in MetaTrader 4 which trade multiple pairs. I noticed the new version of the system has the option to vary the position sizes for each leg of the arb. How do you determine what the correct position size for each leg should be With small accounts trading micro or mini lots its not critical to make the legs balance. As the postion size increases this becomes more significant. For example any pairs which have USD as the quote currency eg majors such as EURUSD GBPUSD will have the same pip value. So a standard lot for EURUSD and GBPUSD will both have the same pip value of 10/pip. If the arb pairs are made up of a cross such as EURJPY the pip value (based on todays rates) would be 12.88/pip. So in order to make the legs balance we would need to reduce the position size of the EURJPY leg by 1/1.2880.78. So to create a balanced EURUSD/EURJPY arb you would need to use 1 lot for the EURUSD leg and 0.78 lots for the EURJPY leg. If we reduce the position size to 0.1 lots (10,000- a mini lot) the position sizes would need to be adjusted to 0.1 and 0.078. So unless you had a micro account you would have to run two mini lots for both legs. Once you reduce the position size to micro lots the effect of balancing the arb becomes increasingly less significant. The easiest way to calculate the pip value is to use an online pip calculator Can I run the same arb on multiple timeframes Eg EURUSD/GBPUSD on H1 and on M15 NO . Dont do this The arb products will only allow one unique instance of a particular arb to run. If you load the same arb setup on another chart it will confuse the internal variables used for trade management. The system will not behave logically as the two arbs will constantly overwrite the internal variables which could create erroneous trade behaviour. You can run any number of unique arbs on the MT4 platform using the tool - but they must all be unique. eg one instance of EURUSD/GBPUSD or AUDUSD/NZDUSD etc etc For advanced arb traders it is possible to create the same arb on a different timeframe by reversing the pair sequencing thus creating an inverse arb. Eg EURUSD/GBPUSD on H1 and GBPUSD/EURUSD on M15. However, the trader would have to control the trade direction of both arb setups by using the trend locking options. This approach can be used to hedge and also reduce drawdown on longer term arbs but this strategy is complex due to the skill required in closing the inverse arb component when long term mean revsersion takes place. Whats the difference between V2 and V3 Is V3 for medium to long term stat arb and V2 is simply for short-term stat arb V2 and V3 can be used on any period for short term or long term arbitrage. V3 is an enhanced version of V2 as it uses logs for the spread analysis which has many advantages such as dynamic profit targetting and a wide range of trader defined external input parameters. V3 is the logical progression from V2 and contains many trader requested enhancements. Do I need to be able to estimate the parameters externally to the model or does the product give them to me How would I go about ascertaining the correlations required Would these be MT4 indicators I just want to get a sense of the process involved in implementing the product. Both arb products have two components an Expert Advisor and an indicator. The indicator provides the statistical analysis component. V2 Arb products calculate the spread of the pairs by dividing one by the other, they then calculate the moving average (of the spread) then plot trader defined standard deviations either side of this moving average. The trade entry and exit thresholds are determined by the STD Multiple in the indicator (this can be adjusted by the trader) The trade entry thresholds (STDs) are set by eyeballing the typical departure from the mean before the spread recouples. Obviously timeframe and system parameters are critically important. 5 minute charts can show what looks like a stationary spread but this can change very quickly and become highly directional. On the other hand a weekly chart provides much more insight into the medium/long term spread dynamics. Short term arbing is very difficult and its easy to get caught when the pairs decouple. This is often seen towards the end of the Asian session and near the Frankfurt open. As liquidity flows into the market spread can become directional over short timeframes. In terms of suitable arb pair selection you can use the FX AlgoTrader real time correlation indicator to select highly correlated arbitrage pairs on any timeframe. The V3 system uses a log spread algorithm which allows the trader to see the reversion potential in dollar terms. This allows traders to see the power of the longer term arb compared to short term arb trading. What knowledge do I need to know in order to use your Stab Arb product You would need to know about mean reversion, correlation, coupling/decoupling/divergence etc. You would need to understand that there are is no guarantee mean reversion will take place when you expect it to. I noticed that the default setting for the EA were 5 lots and 20 risk so I decided to reduce this to only .1 lot and like 5 which may or may not be a good idea. When I reloaded the template the settings reverted back to the default setting. Is it possible to get the default settings to be a lot less. so if for some reason I reload the EA and forget about the settings it doesnt blow the account The template will always use the default settings so if you wanted to change them and keep your modifications just create a new template called New Arb Settings or whetever you like. Then whenever you open the new template your modified settings will be used instead of the default settings. Whats the minimum account size for arb trading forex You could run arbs on a 500 micro account providing you keep the position sizing to a minimum. It would not be wise to run arbs on a mini acocunt with only 500 dollars in equity. Both V2 and V3 arb products can be run on micro, mini and standard MT4 accounts. Which timeframes have you found to be the best to trade arbs Hourly 5m Daily It depends on you and what you want to achieve if you like short term overnight arbs based on the Asian thin liquidity market then 5 minutes might be good for you. Alternatively if you like to make decent money without having to give the broker lots in spread costs - Daily charts would provide fewer trades with much larger profits for arbs which reverted to the mean. Generally the longer the timeframe the higher the profit. A customer made 1200 USD off a 5000 USD account in a week. The guy is an x-commercial trader so bear that in mind The tool is only as good as the trader in terms of picking the right pairs to trade and setting the right parameters. So, in summary, arb traders will need to experiment to find the best system settings which match their trading style, risk and general expectations. In general is this EA quite profitable. Whats the approximate ROI In terms of ROI its hard to say as it depends on which timeframe you trade. The potential profit is displayed by the EA under the Reversion Potential data label on the main chart. This figure is calculated on the difference between the current spread and its moving average. If the reversion target is set to the opposite band the potential profit will be substantially increased but the trader would need a full swing from one band to the other ie 1 to -1 STD or whetever trigger parameters the trader has defined. In terms of timeframe you can make a lot more money on longer term charts in comparison to short term high frequency arb trades. We dont produce ROI or equity curve data any more as the results will vary hugely from trader to trader. The tools only reflect the ability of the trader to select the optimum assets, timeframes and parameters to trade. It all goes back to how fast can you run :) The V3 seems to be closing some trades at a loss - how can this happen There are a number of reasons this could happen which are:- The arb trades have breached the maximum risk parameters and the system has auto closed both positions The system is being run in Aggregation mode and the daily profit target has already been achieved - once the profit target is hit the system will close out all open arbs - this could result in loss making arbs being closed automatically to protect your achieved aggregated target. The trader has set the arb entry points too close to the spread cost channel and the potential profit is so small slippage is tipping the P/L of the arb negative during the arb close procedure. This can easily be solved by trading on longer timeframes and/or increasing the STD multiple to move the trade entry further away from the spread cost channel. Can you help me understand why the EA has not closed a trade even though reversion has already occured This could happen due to the following reasons:- V3 can only close arb trades which are in profit. If your current arb is not in profit (possibly as it was opened on another timeframe) the system will not close the arb trades. The TradeOffTimeframe paramters are not enabled for this chart timeframe The arb trade has been hedged The system is DEACTIVATED Whats going on The Disable Gen Starb global variable has been set by the system. Press F3 to view the GVAR table - there are a few reasons this can happen which are:- 1)CloseAllTrades parameter is set to true. 2) The aggregated daily profit target has been achieved and auto reset is disabled 3) The account equity is below the minimum limit To resolve this problem go to the Global Variable Table in MT4 - press F3 - look for a global variable called Disable Gen Starb with a value of 1. If you delete the variable the system will reactivate. Does the system perform dynamic rebalancing At the moment there is no dynamic rebalancing. I have considered applying a scaling in system to allow the arb position to be increased if a spread continued to decouple this is similar to an averaging down approach but the leverage obviously increases with the position size thus increasing the risk of stop out if the net position P/L reaches the maximum risk parameters set in the system. There are different schools of thought with regard to scaling in/averaging down. An alternative approach is to trade the opposite side of the arb on a lower timeframe which would create a dynamic hedge (to a degree) Additional Comment: Some V3 customers have been experimenting with a alternative approach to dynamic rebalancing in cases where an open arb trade is decoupling from its MA and creating a drawdown. Rather than rebalancing the lot sizing of the existing arb a new arb is set up which is the exact opposite of the current arb. For example if you had a 5 lot per leg EURUSD/GBPUSD arb which was triggered off an houly chart you would set up a GBPUSD/EURUSD arb running on a 15 minute chart and use the LockLong or LockShort parameters to force any new trades off the 15 minute chart to the exact opposite of the arb on the longer timeframe. This creates a perfect hedge and also allows reduces the drawdown as the shorter term arb will gradually eat into the drawdown created by the longer term decoupled arb. The principle is simply based on trading short term spread volatility seen on the shorter timeframe. This approach is not a guaranteed Get of jail free card but it can substantially de-risk positions where significant decoupling has taken place and in tandem reduce the magnitude of a potential loss. I use the FX AlgoTrader correlation indicator and I would like a system to trade when two conditions are met. They are: 1)Daily correlation is more than 75 2)5min correlation is less than -75. These condition are only met only a limited number of times per a day. Its very hard to wait all day in front of my PC. My question for you is. which of your products can identify negative divergence/decoupling when daily correlation is still above 75 in a day If so, what is the product The V2 or V3 arbitrage engine will do this if you set them up accordingly. The correlation indicator was designed to be used for arb traders to aid in their pair selection. So if youre criteria is daily correlation gt75 and 5 min correlation lt-75 you could set up the arb product on your 5 minute chart (probably easier to use an hourly actually) and then set youre STD multiple in the STD indicator so that your trade entry triggers were where you want them. You could do this visually and look to only trade the largest divergences each day. AlexeyKalmykov, one of my mid-range currency based strategies heavily relies on (and in fact trades) currency baskets. This does not directly relate to pairs trading but it is based on statistical anomalies with several fx baskets traded at any given point in time. I have not relied on papers for this approach but I know there is definitely work done in this space (I myself focus almost entirely on currencies at the moment). ndash Matt Wolf Mar 20 13 at 7:31 Fatih Yilmaz. formerly of Bank of America (currently BlueGold), has a piece called Imaginal Spreads and Pairs Trading on exactly this topic, if you can find it (I couldnt find a copy on the public internet), originally published April 17, 2009. He writes: Academics and industry practitioners generally concentrate on time series aspects of currency markets. This is primarily the result of limited number of traded currencies. Most markets for emerging currencies are far from ignorable frictions. Hence, if one is confined to G10 currency markets, considering that shocks to the USD typically account more than 50 of variations in G10 (see Figure 1), not much room is left for cross-sectional selection skills or market neutral strategies. Pairs trading is a market-neutral (or USD-neutral) strategy and it can capture different opportunities within G10 currency markets from a statistical point of view. Moreover, given the strategy sells winners and buys losers, it is likely to be low or negatively correlated with most traditional directional models (such as momentum strategy). Our focus in this note is to test pairs trading strategy within G10 currency markets. Our currency data set is monthly (end of month data obtained from Reuters and DataStream) and we use short-term money market rates for carry calculations (obtained from DataStream). Our data set is from 1973-2009. We take the USD as the numraire currency and form 36 possible pairs using all 9 USD crosses. Our pairs-matching algorithm and trading strategy is described below: Excess returns, Sharpe ratios and directional accuracy statistics generally indicate promising results. In particular, as we increase threshold misalignment level for trading signals, all performance statistics tend to improve. Generally speaking, misalignment levels around 1.5-2.0 standard deviations tend to produce consistently good results. The Sharpe Ratios he refers to are about 0.7-0.8 for a 3M holding period. The presented results in this note should be taken as exploratory. Nevertheless, the first set of results appears to be encouraging for several reasons. Performance statistics are relatively attractive and robust for an active G10 strategy. Especially considering that the strategy is USD neutral and the forecast horizon is over 25y. Moreover, the strategy is contrarian and concentrates on relative value trades. Hence, likely to produce low correlated returns to traditional directional currency models. If we take the presented results in this note at face value, then we should ask an important question: what are we being paid for Transaction costs in this study are not relevant given that we used monthly data. Bankruptcy and liquidity risks and short sales constraints can generally be ignored for G10 currency markets. It would be interesting to analyse the correlation of pairs strategy returns with macroeconomic and related asset market cycles (i. e. time-varying risk premia for cycles). In their study, Goetzmann et. al. (2006) argue that the pairs strategy might be rewarding because of (hidden or latent) common factor as a main driver of the equities they analyse. There is always the risk of being arbitraged away however the strategy appears to produce relatively robust results even in the past decade or so (when hedge fund activity increased significantly). Other possibilities might be that the strategy can be rewarding for pushing markets towards equilibrium via arbitrage trades. Given that the strategy is market neutral and relies on relative value trades, there is also the risk of missing strong market moves with such a strategy from a model allocation point of view. In any case, in our view, understanding fundamental risk-reward characteristics of such a strategy is important and requires further analysis in this context. answered Aug 29 11 at 19:53